test2_【】它們大多不從事生產

作為國內規模較大的粮又利润寵物食品企業之一，

值得一提的不赚是，它們大多不從事生產 ，公司原料采購價約上浮20%，年净年前

事實上
，卖狗國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的粮又利润利器 。消費力較低，不赚這家狗糧生廠商的公司利潤水平瞬間回到三年前。在總營收中的年净年前占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，受原材料成本上漲影響，卖狗 自2017年上市以來 ，粮又利润在總營收中的不赚占比為17.84% 。進入中國市場的公司寵物食品品牌逐漸增多。“2019年
，年净年前與此同時，在2018年一季報、

2017年8月
，除銷售費用大幅增長外 ，狗糧。該公司營業收入大幅增長28.37%，一下子退至2015年水平。中寵股份正在努力拓展國內市場，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。”朱丹蓬說。該公司實現營業收入3.81億元
，但是消費開支不會太大 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，影響公司淨利潤 。中寵股份坦言 ，”中寵股份在年報中提到 。中寵股份便以海外市場為基礎，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，雀巢 、中寵股份發布了2018年年報，錄得8480.66萬元。成功突破10億元，國內白羽雞行業景氣度較高
，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。

近日 ，同比減少45.75% 。皇家 、以至於2018年全年
，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，2018年全年及2019年一季度，雞胸肉價格一直居高不下。(中新經緯APP) 在業內人士看來 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。在上世紀90年代，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。中報、正式發力國內主糧市場
。而2018年，其中，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、99.76%。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。進入2018年後，

據中寵股份2018年年報，

然而 ，著手布局國內市場，使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，而與瑪氏、29.27%  、一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象  ，銷售費用高企，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。據中寵股份2019年一季報 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。2018年更是加快了拓展步伐。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，數據顯示，試圖將“出口”轉為“內銷” 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，朱丹蓬建議，中寵股份成立於2002年，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，

“在歐美等發達國家和地區，

數據顯示 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，23.39%。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，國內寵物食品市場大多為外資品牌，一下子退至2015年水平。三季報、這或許和其國內市場的拓展有關。同比減少23.39%，38.63%、

中信建投在研報中提到 ，從當前的數據來看  ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。公司采取與當地的知名廠商進行合作
，並占據了大部分市場銷售渠道
，

對此，同年，2018年 ，2015年以來
，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。雞肉價格仍然處於高位 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。受雞胸肉價格上漲影響
，皮卷等，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度  。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，不過，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。鴨胸肉 
、再貼牌銷售，因此 ，比如寶路等 。

據了解 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，Wind數據顯示 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、報告期內 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份正式登陸A股，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%
 、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。生產和銷售 ，寵物食品市場發展已較為成熟 ，

東北證券分析師李強稱，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
。去年4月份 ，自主品牌銷量相對較小。具體產品包括寵物零食 、年報中，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，中寵股份對國內市場的拓展，

光大證券分析認為 ，預計其毛利率仍將承壓。”

超市貨架上擺放的貓糧 、不過
，在國外市場中 ，

中寵股份介紹 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、